Em 2025, o Brasil deixou de figurar entre as dez maiores economias do mundo, segundo dados do Fundo Monetário Internacional compilados pela Austin Rating.
O país caiu da 10ª para a 11ª posição, mesmo tendo registrado crescimento econômico positivo no período. A alteração teve forte repercussão porque o Brasil vinha alternando posições próximas ao top 10 nos últimos anos.
Apesar do simbolismo, a saída não significa um colapso econômico. O movimento foi resultado de uma combinação de fatores, especialmente o desempenho relativo frente a outras economias e a influência do câmbio no cálculo do PIB em dólares.
Crescimento positivo, mas mais lento
O Produto Interno Bruto brasileiro avançou 2,3% em 2025, alcançando cerca de US$ 2,27 trilhões. Foi o quinto ano seguido de expansão, o que mostra continuidade de recuperação. No entanto, o número revelou perda de fôlego em comparação a anos anteriores.
Em 2024, por exemplo, a economia havia crescido 3,4%. Além disso, o resultado brasileiro ficou abaixo da média mundial, estimada em 2,8%, e bem distante do desempenho médio dos países do Brics, que girou em torno de 5%.
Esse descompasso é importante porque rankings globais são relativos. Mesmo crescendo, um país pode perder posição se outros avançarem mais rapidamente.
O peso decisivo do câmbio
O fator mais determinante para a queda brasileira no ranking foi a forte valorização do rublo russo. Em 2025, a moeda da Rússia subiu mais de 40% frente ao dólar, enquanto o real teve valorização próxima de 11%.
Como o ranking do FMI considera o PIB nominal em dólares, a taxa de câmbio influencia diretamente o tamanho aparente das economias. Com a moeda mais forte, o PIB russo, convertido para dólar, aumentou o suficiente para ultrapassar o brasileiro.
Isso significa que a mudança de posição não ocorreu apenas por desempenho econômico interno, mas principalmente por um efeito cambial que favoreceu a Rússia no cálculo internacional.
Qualidade do crescimento preocupa
Analistas também observaram com cautela a composição do crescimento brasileiro. Em 2025, a expansão foi puxada principalmente pela agropecuária, que teve desempenho robusto. Por outro lado, a indústria e o setor de serviços mostraram desaceleração.
Quando o crescimento depende muito de um único setor, a economia tende a ficar mais vulnerável a oscilações futuras, o que acende um sinal de atenção para o médio prazo.
Juros altos e atividade mais contida
A política de juros elevados foi outro elemento que influenciou o ritmo mais moderado da economia. Taxas mais altas encarecem o crédito para empresas e famílias, o que costuma frear investimentos produtivos e consumo.
Embora a estratégia tenha sido importante para controlar a inflação, o efeito colateral foi uma desaceleração gradual da atividade econômica. Esse ambiente ajudou a explicar por que o Brasil cresceu menos do que poderia em comparação com outros emergentes.
Ainda assim, economistas destacam que o país vinha de uma base forte após anos de recuperação pós-pandemia, o que suaviza a leitura negativa do resultado.
Brasil segue próximo do top 10
Mesmo fora do grupo das dez maiores economias, o Brasil continua muito próximo das posições superiores. A diferença para países como Canadá e Rússia é relativamente pequena em termos de PIB nominal.
Além disso, o país mantém vantagem confortável sobre o 12º colocado, a Espanha, o que mostra que não houve uma queda abrupta de relevância econômica global.
Esse cenário indica que mudanças cambiais ou ciclos de crescimento podem alterar novamente a posição brasileira nos próximos anos.
Expectativas para 2026
As previsões para 2026 apontam crescimento mais moderado. A Austin Rating estima alta de 1,7% do PIB brasileiro, número mais cauteloso que o esperado pelo governo e por parte do mercado.
Entre os fatores considerados estão a possível desaceleração da agropecuária após safras recordes, o esforço fiscal para retomada do superávit e a expectativa de melhora gradual da indústria e dos serviços caso os juros continuem em queda.
Se essas previsões se confirmarem, o Brasil deve permanecer próximo, mas ainda fora do top 10 no curto prazo.
O Brasil continua entre as maiores economias do mundo, mas o cenário recente deixa claro que, em um ambiente global cada vez mais competitivo, crescer apenas não basta, é preciso crescer com qualidade e em ritmo comparável ao dos principais concorrentes.
